Advanced Pricing Techniques
BEC 30325
Managerial Economics
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Advanced Pricing Techniques
•Price discrimination
•Multiple products
•Cost-plus pricing
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Capturing Consumer Surplus
•Uniform pricing
–Charging the same price for every unit of theproduct
•Price discrimination
–More profitable alternative to uniform pricing
–Market conditions must allow this practice to beprofitably executed
–Technique of charging different prices for the sameproduct
–Used to capture consumer surplus (turningconsumer surplus into profit)
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The Trouble with Uniform Pricing
axes
shading 1
shading 2
D MR
MC=AC
point U
point F
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Price Discrimination
•Exists when the price-to-marginal cost ratiodiffers between two products:
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Price Discrimination
Three conditions necessary to practiceprice discrimination profitably:
1)Firm must possess some degree of market power
2)A cost-effective means of preventing resalebetween lower- and higher-price buyers(consumer arbitrage) must be implemented
3)Price elasticities must differ between individualbuyers or groups of buyers
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First-Degree (Perfect) Price Discrimination
•Every unit is sold for the maximum price eachconsumer is willing to pay
–Allows the firm to capture entire consumer surplus
•Difficulties
–Requires precise knowledge about every buyer’sdemand for the good
–Seller must negotiate a different price for everyunit sold to every buyer
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First-Degree (Perfect) Price Discrimination
axes
shading
D=MR
MC=AC
point U
point F
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Second-Degree Price Discrimination
•Lower prices are offered for largerquantities and buyers can self-select theprice by choosing how much to buy
•When the same consumer buys more thanone unit of a good or service at a time, themarginal value placed on additional unitsdeclines as more units are consumed
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Second-Degree Price Discrimination
•Two-part pricing
–Charges buyers a fixed access charge (A) to purchase asmany units as they wish for a constant fee (f) per unit
–Total expenditure (TE) for q units is:
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Second-Degree Price Discrimination
•When consumers have identical demands,entire consumer surplus can be capturedby:
–Setting f = MC
–Setting A = consumer surplus (CS)
•Optimal usage fee when two groups ofbuyers have identical demands is the levelfor which MRf = MCf
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Inverse Demand Curve for Each of 100 IdenticalSenior Golfers
axes
shading
D MR
SMC=AVC
point U
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Demand at Northvale Golf Club
axes
shading panel A
Dsr
point S
vertical point S
SMC panel A
shading panel B
Dwk
SMC panel B
SMC vertical panel B
point W
vertical point W
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Second-Degree Price Discrimination
•Declining block pricing
–Offers quantity discounts over successivediscrete blocks of quantities purchased
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Block Pricing with Five Blocks
axes
shading ac
shading fg
shading bde
D MR
MC=AC
point U
vertical lines
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Third-Degree Price Discrimination
•If a firm sells in two markets, 1 & 2
–Allocate output (sales) so MR1 = MR2
–Optimal total output is that for which MRT =MC
•For profit-maximization, allocate sales oftotal output so that
           MRT = MC = MR1 = MR2
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Third-Degree Price Discrimination
•Equal-marginal-revenue principle
–Allocating output (sales) so MR1 = MR2 whichwill maximize total revenue for the firm(TR1 + TR2)
–More elastic market gets lower price
–Less elastic market gets higher price
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Allocating Sales Between Markets
axes
both D MR
both 250 Q
both 40 MR
E1 E2
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Constructing the Marginal Revenue Curve
Panel A axes
MR T
Panel B axes
points and lines
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Profit-Maximization Under Third-Degree PriceDiscrimination
axes
DT and MRT for panel B
MC=AC panel B
point U vertical
point U horizontal
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Multiple Products
•Related in consumption
–For two products, X & Y, produce & sell levelsof output for which
       MRX = MCX   and   MRY = MCY
–MRX is a function not only of QX but also ofQY (as is MRY) -- conditions must be satisfiedsimultaneously
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Multiple Products
•Related in production as substitutes
–For two products, X & Y, allocate productionfacility so that
                    MRPX = MRPY
–Optimal level of facility usage in the long run iswhere MRPT = MC
–For profit-maximization:
          MRPT = MC = MRPX = MRPY
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Multiple Products
•Related in production as complements
–To maximize profit, set joint marginal revenueequal to marginal cost:
                        MRJ = MC
–If profit-maximizing level of joint productionexceeds output where MRJ kinks, units beyondzero MR are disposed of rather than sold
–Profit-maximizing prices are found using demandfunctions for the two goods
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Profit-Maximizing Allocation of ProductionFacilities
Fig 14
Fig 14
Fig 14
Fig 14
Fig 14
Fig 14
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Profit-Maximization with Joint Products
Fig 14
Fig 14
Fig 14
Fig 14
Fig 14
FIg 14
Fig 14
Fig 14
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Cost-Plus Pricing
•Common technique for pricing when firms donot wish to estimate demand & costconditions to apply the MR = MC rule forprofit-maximization
•Price charged represents a markup (margin)over average cost:
                    P = (1 + m)ATC
      Where m is the markup on unit cost
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Cost-Plus Pricing
•Does not generally produce profit-maximizing price
–Fails to incorporate information on demand &marginal revenue
–Uses average, not marginal, cost
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Practical Problems with Cost-Plus Pricing
Fig 14
Fig 14
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Fig 14
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