paint
1
Learning Objectives for Section 3.1Simple Interest
After this lecture, you should be able to
Compute simple interest using the simple interest formula.
Solve problems involving investments and the simple interestformula.
paint
2
Some Preliminary Notes
Financial institutions often use 360 days for one year when computingtime.
Time must be in terms of years to use in the formulas.
All rates (%) must be converted to decimals to use in formulas.
When an answer is rounded, use the symbol  instead of =.
We will round to the nearest cent for dollar amounts, unless otherwisestated.
Try to avoid rounding until the final answer.
paint
3
Conversions:  Time Periods
Example 1:  Convert the given time periods into years:
a)180 daysb)  120 daysc)  3 quarters
d)  7 monthse)  60 daysf)  26 weeks
paint
4
Conversions:  Percents to Decimals
Example 2:  Convert the given percents to decimals:
a)4.5%b)  .32%c)  112%
paint
5
Conversions: Decimals to Percents
Example 3:  Convert the given decimals to percents:
a) 0.06b)  5c)  0.11
paint
6
Simple Interest Formula
Simple Interest Formula
where
 I = interest
            P = principal  (amount invested or amount of loan)
             r = annual simple interest rate (as a decimal)
  t = time in years
paint
7
An Example
Example 4:  Find the interest on a boatloan of $5,000 at 16% for 8 months.
j0292152
Example 5:  What is the total amount to be paid back onthe boat loan in Example 4?
paint
8
Total Amount to Be Paid Back
In general, the future value (amount) is given by the followingequation:
A  = Principal + Interest
A = P + I
A = P + Prt
A = P (1 + rt)
paint
9
Another Example
Example 6:  Find the total amount due on a loan of $600 at 16%
interest at the end of 15 months.
paint
10
Another Example
Example 7:  A loan of $10,000 was repaid at the end of 6 months.
What amount (principal and interest) was repaid, if a 6.5% annual
rate of interest was charged?
paint
11
Application
Example 8: A department store charges 18.6% interest (annual)for overdue accounts. How much interest will be owed on a$1,080 account that is 3 months overdue?
uiwjd1bx[1]
paint
12
Interest Rate Earned on a Note
Example 9:  What is the annual interestrate earned by a 33-day T-bill with amaturity value of $1,000 that sells for$996.16?
j0186226
paint
13
Purchase Price of a Note
Example 10:  What is the purchase price of a 26-week T-billwith a maturity value of $1,000 that earns an annual interestrate of 4.903%?